ロスカットについて

Iron condorでは、ロスカットは必須です。

私は、拙書に買いたように、スプレッドの損失が当初得たクレジットの200-300％に達したら、ロスカットをするようにしてきましたが、「Time is money」を読んで、下記の二つの方法は有用と思いました。

（1）Closing Spreads

• 株価（指数）が、スプレッドを組んだ時の株価（指数）とスプレッドのショート・オプションの権利行使価格の中間値に達したら、3分の1のスプレッドを解消する(#1ロスカット）。
• 株価（指数）が、スプレッドを組んだ時の株価（指数）とスプレッドのショート・オプションの権利行使価格の4分の3に達したら、残りのスプレッドを解消する（#2ロスカット）。

（2）The Long Hedge

• スプレッドのショート・オプションのデルタが18を超えたら、同じ権利行使価格で満期日が翌月のオプションを買う。
• ショート・オプションのデルタが16以下に下がったら、hedge optionを売る。
• ショート・オプションのデルタが30以上に上がったら、hedge optionを売り、スプレッドを解消する。

IB証券では、デルタをトリガーにしての注文はできないので、（1）の方がやりやすいと思います。この注文に際しては、株価（指数）をトリガーにして、snap-mid注文をGTCで出すのがいいでしょう。

Time is money

久し振りにオプション取引の本を買いました。パラパラとページをめくって、興味があるところを読んでいますが、今まで読んだどの本より、読みやすく、わかりやすいです。

私の本を読んでオプション取引に興味を持った方は、これを読むと良いでしょう。

海外送金

何度も書いていることですが、2月9日に楽天銀行から米国のIB証券に送金しようとしたのですが、現在まだできていません。楽天銀行に書類を出して認可されたら、次は中継銀行から（楽天銀行経由で）「さらに書類を出せ」と来ます。しかも、FAXか郵便で。我が家にはFAXはないので、いつもとても大変です。今時、FAXか郵便なんて、中継銀行は邦銀でしょうか？しかし、「英語で説明しろ」と言われているので、やはり外銀かな？

IB証券から日本へは、金額に関係なくワン・クリックで送金できるのに、この格差はなんでしょうか？

Sold MAR 16 '18 244 SPY Put

現在、SPYは260近辺ですが、 満期日が来月で権利行使価格が244であるCash Secured Put Writing（現金確保プット売り）をしました。

Sold DEC 21 '18 210 SPY Put

オプション取引は損失確定しました。まだVIXが高いので、ここは、ETFのLEAPS put 売りでしょうか？ DEC 21 '18 210 SPY Putを売り建てました。

エクスポージャー・フィーと利子

インタラクティブ・ブローカーズ証券では、過度の最大損失リスクが想定される一部の口座に対して日次のエクスポージャー・フィーを設けています。市場で設定される証拠金必要額を満たしていても、急激な市場動向によって想定外の損失を被る可能性があるので、プットオプションの売りポジション等、ハイリスクなポジションを保有されている口座に対してエクスポージャーフィーが徴収されます。

2016年までは、なるべくエクスポージャー・フィーがかかるのを避けるようにポジションを調整していましたが、だんだん感覚が麻痺してしまい、昨年はエクスポージャー・フィーがかかっても気にしなくなっていました。

確定申告の準備のため、2017年の取引を見て気がついたのですが、エクスポージャー・フィーと利子で、相当な金額になっていました。昨年は、たまたまレバレッジがいい方向に効きましたが、今後どうなるかわからないので、なるべくエクスポージャー・フィーや利子がかからないような取引にしたいと思っています。

お正月の読書

数年前まで、よく投資関係の本を読んでいました。昔「夏休みの読書」と題するブログも書きましたが、最近は、投資関係の本はほとんど読んでいません。名著は読み尽くしたのかもしれません。

最近読んだ本では、すでに述べたように、タレブの「反脆弱性」は酷かった。また、山崎元氏が解説を書いているので注目された「マンガーの投資術 バークシャー・ハザウェイ副会長チャーリー・マンガーの珠玉の言葉 富の追求、ビジネス、処世について」
も中身は期待はずれ。解説は良かったですが。

投資の本より、投資周辺の本の方が面白い。最近読んだ本では、下記がおすすめ。

１と２は、現在の日本の問題点を的確に指摘しています。３は、医師には既知の内容ですが、これから医師になろうとしている人や、一般の方には有益な本でしょう。「代表性」や「アンカリング」などの言葉が出てきて、行動ファイナンスの本かと思うぐらいです。医学と投資の類似性を改めて感じました。普段からこのような訓練をしている臨床医は、投資においても有利だと思います。

４と５は、当事者は大変だったと思いますが、面白いドラマです。

1. 知の鎖国
2. 規制の虜
3. 医者は現場でどう考えるか
4. 東芝の悲劇
5. 神になりたかった男