2018年4月28日土曜日

「プライベートバンカー 驚異の資産運用砲」

杉山智一氏の「プライベートバンカー 驚異の資産運用砲」を読みました。簡単にまとめると、オフショアに法人を設立し、海外の生命保険に加入する。プライベートバンクから融資を受け、レバレッジを効かせて、その保険料を払う。海外のファンドをレバレッジを掛けて運用し、融資の支払利息を運用利息で支払うことで、相殺する。巨額の死亡保険金または解約支払金を受け取る。あるいは、生命保険に加入しない場合は、レバレッジを掛けてハイイルード債あるいはDCD(仕組預金)運用を行うというものです。

金融資産が10億円以上あって、かつ本業が忙しい人は、プライベートバンカーに任せるというのもいいですが、暇な人は自分でやればいいし、10億円もない人はそこまでする必要はないかもしれません。

そのような方に私が勧めるのは、単に、海外の証券会社(IB証券など)で高いレバレッジを掛けてCSP & CCWなどの安全なオプション取引をする方法です。

ただし、個人の場合、総合課税なので、すぐに最高税率の55%になってしまいます。儲かった年の55%の税率はあまりに高い。一方、損した年は、損失を翌年に繰り越せません。これは、個人投資家にとってあまりに不利な税制です。

そこで(日本の)法人は作った方がいいです。法人を作れば、儲かった年でも実効税率は約30%です。また、単年で損失しても、9年間損失を繰り越せます。儲かっても損しても、個人に比べると遥かに有利な税制です。少しでも納税額を減らしたい方は、オフショア法人を作ってもいいでしょうが、30%の税率なら私は喜んで納税します。

2018年4月10日火曜日

アイアン・コンドルのルール

CSP&CCWだけでは暇だという方もいるでしょう。そのような方はアイアン・コンドルをしてもいいでしょうが、忙しい方が無理してやることはありません。

アイアン・コンドルの成功の鍵は、ロスカットにあると言っても過言ではありません。しかし、米国市場が開いている間中、相場を見ることもできないので、下記の方法が現実的かと思います。私もロスカットについては苦い経験を持っているので、しばらくこの方法でやって、気がついたことがあればまた報告します。
  1. 満期日まで55ー60日のSPXを対象にする。
  2. デルタの絶対値が7ー10のオプションをショートする。それより権利行使価格が10だけOTMのオプションをロングする。
  3. その日の分足を見る。トレンドが上向きなら、プット・スプレッドから作る。約定したら、コール・スプレッドを作る。
  4. ロスカットの注文を出す。SPXが、スプレッドを組んだ時の値とスプレッドのショート・オプションの権利行使価格の中間値に達したら、3分の1のスプレッドを解消する(#1ロスカット)。SPXが、スプレッドを組んだ時の値とスプレッドのショート・オプションの権利行使価格の4分の3に達したら、残りのスプレッドを解消する(#2ロスカット)。
  5. 利益確定はしない。
  6. 満期日の1週間前に、SPXの標準偏差(SD)(VIXで代用)を調べる。ショート・アームが2SD未満の場合は、ポジションを解消する。2SD以上の場合は、満期日まで放置する。例えば、VIXが18.68の時は、256/5の平方根は7.155なので、ショート・アームのSPXが5.22(=2×18.68/7.155)%未満の位置にあればポジションを解消し、5.22%以上なら放置する。

2018年3月24日土曜日

大荒れの相場

図らずも Snap Mid注文が役に立つことが実証されました。




3月16日
  • 244 Mar 16 '18 SPY Put - expired 
  • 250 Mar 16 '18 SPY Put - expired 

3月19日 (SPX is around 2740)
  • Sold Apr 20 '18 255 SPY Put @ 1.00 
  • Sold Dec 21 '18 215 SPY Put @ 3.69 
  • Sold Apr 20 '18 2890/2900 SPX Bear Call Spread @ 0.98 
  • Sold Apr 20 '18 2450/2460 SPX Bull Put Spread @ 0.6 

3月23日 (SPX was 2588 at closing price)
  • Bought Apr 20 '18 2450/2460 SPX Bull Put Spread @ 1.9 (#1ロスカット)

2018年3月21日水曜日

SNAP MID注文の出し方

SNAP MID注文の出し方を説明します。なお、SNAP MID注文では必ず約定するわけではないことには注意が必要です。

例として、2890/2900 bear call spreadに対してのロスカット注文を、SNAP MID注文で出してみましょう。そのためには、2890/2900 bull call spreadを注文します。

下はTWSの3月20日の終値での画面です。画面では下の方で、右クリックします。


出て来た「ストラテジー」のタブをクリックします。下の画面になるので、上の方にある「権利行使価格」をクリックして、組むスプレッドの権利行使価格を選びます。ここでは、2450、2460、2890、2900を選びました。


2800 callの売気配と、2810 callの買気配をクリックすると、2890/2900 bull call spreadができます。


上の画面で「ウォッチリストに追加する」をクリックすると、2890/2900 bull call spreadがウォッチリスト(無題)に追加されました。


上の画面で、2890/2900 bull call spreadの上で、右クリックして「取引」→「注文チケット」をクリックします。


下の画面になるので、50枚の約3分の1に相当する16枚を記入して、注文方法をSNAP MIDにします。差引き額は、最初0.01になっていますが、0.05に変えます(0.01のままだと注文を受け付けてくれない)。


次に、「条件付き」のタブをクリックして、下の画面の真ん中にTWS上のSPXをドラッグ・アンド・ドロップします。


ドラッグ・アンド・ドロップすると、下の画面が出るので、SPXが(スプレッドを組んだ時のSPXの価格とスプレッドのショート・オプションの権利行使価格の中間値である)2800以上になった時に注文が発動するように、下の画面のように設定し、「終了」をクリックします。



下の画面になるので、「発注」をクリックして注文完了です。


2018年3月10日土曜日

ロスカットについて

Iron condorでは、ロスカットは必須です。

私は、拙書に買いたように、スプレッドの損失が当初得たクレジットの200-300%に達したら、ロスカットをするようにしてきましたが、「Time is money」を読んで、下記の二つの方法は有用と思いました。

(1)Closing Spreads
  • 株価(指数)が、スプレッドを組んだ時の株価(指数)とスプレッドのショート・オプションの権利行使価格の中間値に達したら、3分の1のスプレッドを解消する(#1ロスカット)。
  • 株価(指数)が、スプレッドを組んだ時の株価(指数)とスプレッドのショート・オプションの権利行使価格の4分の3に達したら、残りのスプレッドを解消する(#2ロスカット)。

(2)The Long Hedge
  • スプレッドのショート・オプションのデルタが18を超えたら、同じ権利行使価格で満期日が翌月のオプションを買う。
  • ショート・オプションのデルタが16以下に下がったら、hedge optionを売る。
  • ショート・オプションのデルタが30以上に上がったら、hedge optionを売り、スプレッドを解消する。

IB証券では、デルタをトリガーにしての注文はできないので、(1)の方がやりやすいと思います。この注文に際しては、株価(指数)をトリガーにして、snap-mid注文をGTCで出すのがいいでしょう。

2018年3月3日土曜日

Time is money

久し振りにオプション取引の本を買いました。パラパラとページをめくって、興味があるところを読んでいますが、今まで読んだどの本より、読みやすく、わかりやすいです。

私の本を読んでオプション取引に興味を持った方は、これを読むと良いでしょう。


2018年2月17日土曜日

海外送金

何度も書いていることですが、2月9日に楽天銀行から米国のIB証券に送金しようとしたのですが、現在まだできていません。楽天銀行に書類を出して認可されたら、次は中継銀行から(楽天銀行経由で)「さらに書類を出せ」と来ます。しかも、FAXか郵便で。我が家にはFAXはないので、いつもとても大変です。今時、FAXか郵便なんて、中継銀行は邦銀でしょうか?しかし、「英語で説明しろ」と言われているので、やはり外銀かな?

IB証券から日本へは、金額に関係なくワン・クリックで送金できるのに、この格差はなんでしょうか?