2019年7月19日金曜日

Sold SPY Oct 18 '19 298 call @ 7.86

昨日、SPY Sep 20 '19 299 callを5.90ドルで買い戻し、SPY Oct 18 '19 298 callを7.86ドルで売り建てました。



満期日が3ヶ月先のコールを売り建て、翌月それを買い戻しさらに3ヶ月先のコールを売り建てる戦略が、普通のCCWと比べて優っている点は、満期日が迫っていないので、自分が眠いとか用事がある時、あるいは相場が急変した時は、敢えてrolling outをする必要がないことです。個人的には、これはかなり大事な点かと。

この戦略は、拙書「株式より有利な科学的投資法」でも紹介していますが、200ページのITMとOTMの表記がすべて逆でした。訂正してお詫び申し上げます。1996年から2012年までのリターンで見ると、権利行使価格が若干OTMの方がいいのですが、リスク(標準偏差)が高く、シャープ・レシオで見ると、若干ITMの方がいいです。どの権利行使価格を選ぶかは微妙です。